首页>资讯>正文>

Mysteel解读:当前油厂大豆豆粕库存情况解析及后期推演

2024-04-24 17:20:11
我的钢铁网
我的钢铁网
关注
0
0
获赞
粉丝
喜欢 0收藏举报
— 分享 —

导语:二季度豆粕行情上演拉锯战,连粕主力合约在3350元/吨上下波动,截至4月24日收于3397元/吨,距离突破3400元/吨仅一步之遥。虽然市场预期4月大豆到港量上升,但油厂开机率似乎并未有明显提高,油厂库存也仍处于相对较低水平。后续5月大豆到港形势如何?油厂库存情况将如何演变?这对豆粕现货价格走势又将造成什么样的影响?本文将针对以上问题进行简单分析。

一、当前油厂库存情况简析

大豆库存方面,目前全国油厂大豆库存较年初大幅下滑,截至2024年第16周,全国油厂大豆库存为355.65万吨,较上周增加0.79万吨,增幅0.22%,同比去年增加48.71万吨,增幅15.87%。整体而言,虽然市场预期4月份大豆到港大幅增加,但是目前到港节奏并不算非常集中,因此油厂大豆库存压力不大,累库速度也并不快,近期全国油厂大豆开机率维持在50%左右波动。

豆粕库存方面,截至2024年第16周,全国油厂截至2024年第16周,全国油厂豆粕库存为44.25万吨,较上周增加10.68万吨,增幅31.81%,同比去年增加19.61万吨,增幅79.59%。对比年初来看,油厂豆粕库存大幅下降,压力有所缓解;但对比4月初,豆粕库存有触底反弹、缓慢累库的趋势;对比去年同期,豆粕库存也高于去年,主要由于去年同期油厂供应紧张,豆粕库存大幅下滑,现货价格也快速上涨。因此整体来看,当前豆粕库存虽然不算很高,但后期有继续累库的趋势,对现货价格造成压力。

二、后期油厂豆粕库存走势推演

从当前情况来看,在一季度末油厂大豆到港偏少的背景下,豆粕库存下滑较快。随着4月大豆到港的增加,豆粕库存有所回升,根据目前的到港预估来看,5月大豆到港仍然维持偏高水平(预计国内大豆到港量1000万吨左右),在下游需求没有大幅增长的情况下,油厂豆粕库存大概率将继续回升,预计5月上旬可以恢复至50万吨以上的水平,反观去年同期5-6月豆粕库存处于年内低点,下游对5月豆粕不缺货的认知比较一致,因此目前对于5月份豆粕行情走势市场普遍持悲观心态。

三、综上所述,当前国内大豆到港节奏适中,全国油厂大豆和豆粕库存压力尚未完全体现,但豆粕库存走势逐渐掉头向上,在后期大豆到港量增加的背景下,大概率继续累库,在下游养殖利润未见明显改善,需求很难在短时间内大幅好转的前提下,这将对5月豆粕现货行情走势有所压制。但除了国内以外,后续国外大豆也需要重点关注,美豆即将迎来天气市炒作,美豆期价预计难有下跌空间,因此5月连粕期价预计随美豆运行为主,且09主力合约持仓量较大,大量未点价基差将对连粕形成下方较强支撑,整体来说豆粕现货弱于期货的局面仍将持续。


来源:我的钢铁网

敬告读者:本文为转载发布,不代表本网站赞同其观点和对其真实性负责。99期货财经仅提供信息发布平台,文章或有细微删改。
go

24小时热点

暂无数据